2018年から2020年のクマ市場を見れば、マクロ論文が変わらない理由が分かる。ビットコインが3700ドルまで落ちた時も、機関投資家の採用、ブロックチェーンインフラの成熟、規制の枠組み構築は止まらなかった。今のボラティリティは同じパターンだ。基本的な成長軌道は変わっていない。